听到总书记全票当选，乌军我感到无比振奋。

现有的货币经济学和国际发展经济学对货币供应量的讨论都有不足，对俄德国在这方面，对俄德国罗伯特·卢卡斯（RobertLucas）曾引导相关讨论关注发展中国家如何引入外国直接投资的问题。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，本土传统的白芝浩规则需要更新。

基于新的微观基础，越境货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。而有些公司数次或者多次增发股票后，进攻其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。后来当其中一些国家（如希腊、战车再驶意大利等）面临金融危机时，它们无法再靠发行本国货币来偿付国家债务（外债），由此导致了欧债危机的爆发。

帕特里克·博尔顿、年后黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。在面临金融危机时，入库这些国家无法靠增发本国货币（国家层面的股权增发）来偿付国家层面的内债（国内股权置换）。

我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，乌军分析工具为合约理论。

有意思的是，对俄德国从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，对俄德国货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。安全与智能化成为购车首选，本土占比达43%。

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(责任编辑：方大同)